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RCREIT两会专题丨全国政协委员张野:建议对REITs给予配套税收支持

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矩形全国政协委员、证监会信息中心主任张野今年拟提交的提案将聚焦大数据、暗网治理和REITs的设立。张野表示,发展REITs是资本市场供给侧改革的重要内容。营造良好的税务环境,将有利于境内REITs的早日推出与长期健康发展。为在境内早日推出REITs,建议参照境外REITs成熟市场的税收政策经验,结合境内类REITs产品实践情况和行业诉求,按照“税收中性”等原则,对正在研究推进中的REITs给予相应的配套税收支持,鼓励REITs产品早日落地并稳步发展。

作者:RCREIT(REITs研究中心)

 

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全国政协委员、证监会信息中心主任张野在政协经济界别驻地接受证券时报记者采访时表示,设立科创板是资本市场的重大改革,证监会上下全力以赴做好相关准备工作,科创板更加强调信息披露和公司真实性。张野今年拟提交的提案将聚焦大数据、暗网治理和REITs的设立。

 

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议对研究推进中的REITs给予相应配套税收支持,鼓励REITs产品早日落地并稳步发展

 

3月2日,张野在接受北京商报记者采访时指出,为在境内早日推出REITs,建议参照境外REITs成熟市场的税收政策经验,结合境内类REITs产品实践情况和行业诉求,按照“税收中性”等原则,对正在研究推进中的REITs给予相应的配套税收支持,鼓励REITs产品早日落地并稳步发展。

 

张野表示,发展REITs是资本市场供给侧改革的重要内容。营造良好的税务环境,将有利于境内REITs的早日推出与长期健康发展。

 

从国际经验看,税收优惠是REITs产生和发展的重要驱动因素。REITs诞生于美国,其标志是将REITs这种新的税收概念主体纳入国内税法典。税收优惠政策是REITs吸引房地产融资的重要因素,也是政府引导和推动REITs市场健康快速发展的重要工具。国际市场上,虽然各国家和地区税收制度存在差异,但为支持REITs市场发展,在REITs产品上基本都推出了税收优惠政策。

 

目前,境内已推出类REITs产品。类REITs产品架构下的税收制度实践对于推出真正的REITs具有较强的参考意义。但当前类REITs产品未享受税收优惠政策,整体税收负担较重。现行税收制度下,物业资产为实现风险隔离而重组的过程在税收处理上与物业资产销售类似,产生了较高的交易税费,如土地增值税和增值税等,造成了较大的税收负担。同时,类REITs产品运营过程也存在双重征税情况,影响了产品投资收益,也降低了物业持有人发起REITs项目的积极性。

 

对此,张野建议,一是在REITs设立过程,对部分主要税收进行递延或减免。首先,对土地增值税进行一定程度的递延。鉴于REITs成立后原物业持有人一般仍持有较大比例的REITs份额,REITs设立过程在性质上不同于一般意义上的对外销售,建议对拟发行REITs产品的企业按所持份额比例暂缓征收土地增值税,当企业对外转让自持REITs产品份额时,再按照原计税基础补缴剩余土地增值税款。

 

其次,对增值税进行免征根据财税有关规定,“在资产重组过程中,通过合并、分立、出售、置换等方式,将全部或者部分实物资产以及与其相关联的债权、负债和劳动力一并转让给其他单位和个人,其中涉及的不动产、土地使用权转让行为,不征收增值税”。建议财税部门依据相关规定,明确REITs产品设立时将物业资产转让至项目公司过程可以适用“不征收增值税”的条款。

 

二是在REITs运营过程,对REITs收入及资本利得向投资人分配的部分免征所得税。在目前个人所得税考虑全口径收入背景下,建议借鉴国际成熟经验,在REITs层面进行税收减免避免双重征税,即对REITs的租金等各项收益以及买卖楼盘的资本利得中向投资人分配的部分免征企业所得税,投资人正常缴纳个人所得税。

 

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科创板更加强调信息披露和公司真实性

 

张野表示,设立科创板是资本市场的重大改革,证监会上下全力以赴做好相关准备工作,科创板更加强调信息披露和公司真实性。

 

3月1日,证监会发布了《科创板首次公开发行股票注册管理办法(试行)》和《科创板上市公司持续监管办法(试行)》,并于公布之日起实施。同时,经证监会批准,上海证券交易所、中国结算相关业务规则随之发布。

 

修改完善后的《科创板首次公开发行股票注册管理办法(试行)》共8章81条。主要内容包括:一是明确科创板试点注册制的总体原则,规定股票发行适用注册制。二是以信息披露为中心,精简优化现行发行条件,突出重大性原则并强调风险防控。三是对科创板股票发行上市审核流程作出制度安排,实现受理和审核全流程电子化,全流程重要节点均对社会公开,提高审核效率,减轻企业负担。四是强化信息披露要求,压实市场主体责任,严格落实发行人等相关主体在信息披露方面的责任,并针对科创板企业特点,制定差异化的信息披露规则。五是明确科创板企业新股发行价格通过向符合条件的网下投资者询价确定。六是建立全流程监管体系,对违法违规行为负有责任的发行人及其控股股东、实际控制人、保荐人、证券服务机构以及相关责任人员加大追责力度。

 

修改完善后的《科创板上市公司持续监管办法(试行)》共9章36条。主要内容包括:一是明确适用原则。科创板上市公司(简称科创公司)应适用上市公司持续监管的一般规定,《持续监管办法》与证监会其他相关规定不一致的,适用《持续监管办法》。二是明确科创公司的公司治理相关要求,尤其是存在特别表决权股份的科创公司的章程规定和信息披露。三是建立具有针对性的信息披露制度,强化行业信息和经营风险的披露,提升信息披露制度的弹性和包容度。四是制定宽严结合的股份减持制度。适当延长上市时未盈利企业有关股东的股份锁定期,适当延长核心技术团队的股份锁定期;授权上交所对股东减持的方式、程序、价格、比例及后续转让等事项予以细化。五是完善重大资产重组制度。科创公司并购重组由上交所审核,涉及发行股票的,实施注册制;规定重大资产重组标的公司须符合科创板对行业、技术的要求,并与现有主业具备协同效应。六是股权激励制度。增加了可以成为激励对象的人员范围,放宽限制性股票的价格限制等。七是建立严格的退市制度。根据科创板特点,优化完善财务类、交易类、规范类等退市标准,取消暂停上市、恢复上市和重新上市环节。

2019年3月3日 20:30
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