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RCREIT独家丨粤港澳大湾区支持深圳发展以深交所为核心的资本市场

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矩形今日下午,中共中央、国务院印发了《粤港澳大湾区发展规划纲要》,并发出通知,要求各地区各部门结合实际认真贯彻落实。《纲要》指出,支持深圳依规发展以深圳证券交易所为核心的资本市场,加快推进金融开放创新。1月22日召开的深交所债券监管发展业务座谈会指出,交易所债券市场已由快速发展阶段转向“提质增速”的高质量发展阶段,深交所将持续提升高等级债券品种发行服务、夯实资产证券化法律基础、推进创新产品供给、优化完善信息披露规则制度、强化产品存续期监管与风险处置、加强市场培育引导工作等方面工作。同时,积极回应市场关切,努力满足市场需求,深化市场改革创新,加大力度推进公募REITs规则出台及业务试点,力争取得进一步突破。   

作者:RCREIT(REITs研究中心)

 

新华社北京2月18日电,中共中央、国务院印发了《粤港澳大湾区发展规划纲要》,并发出通知,要求各地区各部门结合实际认真贯彻落实。本规划是指导粤港澳大湾区当前和今后一个时期合作发展的纲领性文件。

 

粤港澳大湾区建设领导小组办公室负责人表示,推进粤港澳大湾区建设,是以习近平同志为核心的党中央作出的重大决策,是习近平总书记亲自谋划、亲自部署、亲自推动的国家战略,是新时代推动形成全面开放新格局的新举措,也是推动“一国两制”事业发展的新实践。经党中央、国务院同意,《粤港澳大湾区发展规划纲要》已全文公开。

 

粤港澳大湾区建设领导小组办公室负责人强调,一分部署,九分落实。我们将积极履行好粤港澳大湾区建设领导小组办公室的职责,全面准确贯彻“一国两制”、“港人治港”、“澳人治澳”、高度自治的方针,严格依照宪法和基本法办事,会同粤港澳三地和有关部门以钉钉子精神抓紧抓实做好各项任务,推动规划蓝图中的各项美好愿景落到实处,欢迎社会各界积极参与大湾区建设,共同将粤港澳大湾区建设成为国际一流湾区和宜居、宜业、宜游的优质生活圈,增进粤港澳三地民生福祉,成为扎实推进高质量发展的示范。

 

粤港澳大湾区,包括香港特别行政区、澳门特别行政区和广东省广州市、深圳市、珠海市、佛山市、惠州市、东莞市、中山市、江门市、肇庆市(以下称珠三角九市),总面积5.6万平方公里,2017年末总人口约7000万人,是我国开放程度最高、经济活力最强的区域之一,在国家发展大局中具有重要战略地位。

 

《粤港澳大湾区发展规划纲要》指出,粤港澳大湾区战略定位为充满活力的世界级城市群、具有全球影响力的国际科技创新中心、“一带一路”建设的重要支撑、内地与港澳深度合作示范区、宜居宜业宜游的优质生活圈。

 

《粤港澳大湾区发展规划纲要》提出,到2022年,粤港澳大湾区综合实力显著增强,粤港澳合作更加深入广泛,区域内生发展动力进一步提升,发展活力充沛、创新能力突出、产业结构优化、要素流动顺畅、生态环境优美的国际一流湾区和世界级城市群框架基本形成。

 

要推进“广州-深圳-香港-澳门”科技创新走廊建设,探索有利于人才、资本、信息、技术等创新要素跨境流动和区域融通的政策举措。广州要充分发挥国家中 心城市和综合性门户城市引领作用,全面增强国际商贸中心、综合交通枢纽功能,培育提升科技教育文化中心功能,着力建设国际大都市。

 

一、纲领性文件明确四大中心城市定位

 

《粤港澳大湾区发展规划纲要》是指导粤港澳大湾区当前和今后一个时期合作发展的纲领性文件。

 

根据《粤港澳大湾区发展规划纲要》,粤港澳大湾区以香港、澳门、广州、深圳四大中心城市作为区域发展的核心引擎,继续发挥比较优势做优做强,增强对周边区域发展的辐射带动作用。香港的定位是巩固和提升国际金融、航运、贸易中心和国际航空枢纽地位,强化全球离岸人民币业务枢纽地位、国际资产管理中心及风险管理中心功能,推动金融、商贸、物流、专业服务等向高端高增值方向发展,大力发展创新及科技事业,培育新兴产业,建设亚太区国际法律及争议解决服务中心,打造更具竞争力的国际大都会。

 

澳门的定位则是建设世界旅游休闲中心、中国与葡语国家商贸合作服务平台,促进经济适度多元发展,打造以中华文化为主流、多元文化共存的交流合作基地。

 

广州要充分发挥国家中心城市和综合性门户城市引领作用,全面增强国际商贸中心、综合交通枢纽功能,培育提升科技教育文化中心功能,着力建设国际大都市。

 

深圳要发挥作为经济特区、全国性经济中心城市和国家创新型城市的引领作用,加快建成现代化国际化城市,努力成为具有世界影响力的创新创意之都。

 

此外,支持珠海、佛山、惠州、东莞、中山、江门、肇庆等城市充分发挥自身优势,深化改革创新,增强城市综合实力,形成特色鲜明、功能互补、具有竞争力的重要节点城市。

 

二、加快发展现代服务业

 

《粤港澳大湾区发展规划纲要》第六章“构建具有国际竞争力的现代产业体系”——快发展现代服务业部分中指出:

 

建设国际金融枢纽。发挥香港在金融领域的引领带动作用,巩固和提升香港国际金融中心地位,打造服务“一带一路”建设的投融资平台。支持广州完善现代金融服务体系,建设区域性私募股权交易市场,建设产权、大宗商品区域交易中心,提升国际化水平。支持深圳依规发展以深圳证券交易所为核心的资本市场,加快推进金融开放创新。支持澳门打造中国-葡语国家金融服务平台,建立出口信用保险制度,建设成为葡语国家人民币清算中心,发挥中葡基金总部落户澳门的优势,承接中国与葡语国家金融合作服务。研究探索建设澳门-珠海跨境金融合作示范区。

 

大力发展特色金融产业。支持香港打造大湾区绿色金融中心,建设国际认可的绿色债券认证机构。支持广州建设绿色金融改革创新试验区,研究设立以碳排放为首个品种的创新型期货交易所。支持澳门发展租赁等特色金融业务,探索与邻近地区错位发展,研究在澳门建立以人民币计价结算的证券市场、绿色金融平台、中葡金融服务平台。支持深圳建设保险创新发展试验区,推进深港金融市场互联互通和深澳特色金融合作,开展科技金融试点,加强金融科技载体建设。支持珠海等市发挥各自优势,发展特色金融服务业。在符合法律法规及监管要求的前提下,支持粤港澳保险机构合作开发创新型跨境机动车保险和跨境医疗保险产品,为跨境保险客户提供便利化承保、查勘、理赔等服务。

 

有序推进金融市场互联互通。逐步扩大大湾区内人民币跨境使用规模和范围。大湾区内的银行机构可按照相关规定开展跨境人民币拆借、人民币即远期外汇交易业务以及与人民币相关衍生品业务、理财产品交叉代理销售业务。大湾区内的企业可按规定跨境发行人民币债券。扩大香港与内地居民和机构进行跨境投资的空间,稳步扩大两地居民投资对方金融产品的渠道。在依法合规前提下,有序推动大湾区内基金、保险等金融产品跨境交易,不断丰富投资产品类别和投资渠道,建立资金和产品互通机制。支持香港机构投资者按规定在大湾区募集人民币资金投资香港资本市场,参与投资境内私募股权投资基金和创业投资基金。支持香港开发更多离岸人民币、大宗商品及其他风险管理工具。支持内地与香港、澳门保险机构开展跨境人民币再保险业务。不断完善“沪港通”、“深港通”和“债券通”。支持符合条件的港澳银行、保险机构在深圳前海、广州南沙、珠海横琴设立经营机构。建立粤港澳大湾区金融监管协调沟通机制,加强跨境金融机构监管和资金流动监测分析合作。完善粤港澳反洗钱、反恐怖融资、反逃税监管合作和信息交流机制。建立和完善系统性风险预警、防范和化解体系,共同维护金融系统安全。

 

构建现代服务业体系。聚焦服务业重点领域和发展短板,促进商务服务、流通服务等生产性服务业向专业化和价值链高端延伸发展,健康服务、家庭服务等生活性服务业向精细和高品质转变,以航运物流、旅游服务、文化创意、人力资源服务、会议展览及其他专业服务等为重点,构建错位发展、优势互补、协作配套的现代服务业体系。推进粤港澳物流合作发展,大力发展第三方物流和冷链物流,提高供应链管理水平,建设国际物流枢纽。支持澳门加快建设葡语国家食品集散中心。推动粤港澳深化工业设计合作,促进工业设计成果产业化。深化粤港澳文化创意产业合作,有序推进市场开放。充分发挥香港影视人才优势,推动粤港澳影视合作,加强电影投资合作和人才交流,支持香港成为电影电视博览枢纽。巩固提升香港作为国际高端会议展览及采购中心的地位,支持澳门培育一批具有国际影响力的会议展览品牌。深化落实内地与香港、澳门关于建立更紧密经贸关系的安排(CEPA)对港澳服务业开放措施,鼓励粤港澳共建专业服务机构,促进会计审计、法律及争议解决服务、管理咨询、检验检测认证、知识产权、建筑及相关工程等专业服务发展。支持大湾区企业使用香港的检验检测认证等服务。

 

三、深交所坚定不移深化债市改革 进一步发挥债券市场服务实体经济的功能和优势

 

根据深交所官网,2019年1月22日,深交所组织召开债券监管发展业务座谈会,研讨梳理2019年债市工作思路,进一步贯彻落实证监会决策部署,更好服务实体经济和国家战略。来自财政部及有关财政厅(局)、证监会及派出机构、公司债发行人以及银行、证券、保险、资管等机构代表出席。

 

会议指出,交易所债券市场已由快速发展阶段转向“提质增速”的高质量发展阶段,深交所将充分吸纳与会各方的意见建议,凝聚共识,发挥合力,深入推进“放管服”改革,扎实有效做好有利于市场健康稳定发展的各项基础性建设,包括持续提升高等级债券品种发行服务、夯实资产证券化法律基础、推进创新产品供给、优化完善信息披露规则制度、强化产品存续期监管与风险处置、加强市场培育引导工作等方面工作。同时,积极回应市场关切,努力满足市场需求,深化市场改革创新,加大力度推进公募REITs规则出台及业务试点,力争取得进一步突破。

 

会议强调,新的一年,深交所将认真贯彻落实习近平总书记在中央经济工作会议上的重要讲话精神,按照证监会有关工作部署,坚定不移深化债市改革,提高防控能力,补齐市场短板,进一步发挥债券市场服务实体经济的功能和优势。一是将防控金融风险摆在突出重要位置,切实增强风险预研预判能力,持续完善风险处置应对措施,全力打好防范化解重大风险攻坚战;二是进一步夯实利率债与信用债双轮驱动格局,持续提升地方债等高等级产品发行服务水平,更好服务实体经济高质量发展;三是完善交易所债券二级市场制度机制,推动固定收益产品创新,丰富市场产品种类,提升市场活跃度,增强信息披露透明度,推进交易所债市健康稳定发展。

 

四、深交所持续推动创新类REITs产品落地 研究推进公募REITs

 

2018年以来,深交所持续推动创新类REITs产品落地,陆续推出工业地产类REITs产品“东久智能制造产业园”、物流地产储架类REITs产品“顺丰产业园”、商业物业储架类REITs产品“首创钜大奥特莱斯”等,盘活优质存量资产,助力企业转型升级。下一步,深交所将在中国证监会统一领导下,稳步发展资产证券化业务,推动应收账款和供应链金融资产证券化,继续支持住房租赁、基础设施、优质商业物业资产证券化,研究推进公募REITs,提升资产证券化服务国家战略能力,全力推进交易所债券市场高质量发展。

 

2018年2月9日,深交所制定发布了《深圳证券交易所发展战略规划纲要(2018-2020年)》,致力于打造国际领先的创新资本形成中心,建成世界一流证券交易所,更好服务国家经济社会发展全局。

 

《深圳证券交易所发展战略规划纲要(2018-2020年)》中明确指出,研究推进REITs产品,形成具有深市特色的REITs板块。全力开展REITs产品创新,探索发行公募REITs,引入多元化投资者。配合研究制定REITs相关配套规则,推动相关主管部门出台税收优惠等政策,营造良好市场环境。

 

2018年12月14日,深交所市场首只民营企业债券融资支持工具成功发行。这是深交所认真贯彻落实党中央国务院方针政策和证监会部署要求,继首批信用保护工具业务试点后,推出又一项以市场化方式支持民营企业债券融资、探索运用成熟信用增进工具帮助民营企业解决发债难问题的重要举措。同日,全国首单公共人才租赁住房类REITs-“深创投安居集团人才租赁住房第一期资产支持专项计划”在深交所成功挂牌。

 

(一)研究推进公募REITs,提升资产证券化服务国家战略能力

 

据深交所官网报道,深交所积极贯彻落实党和国家战略部署,于2003年启动REITs研发创新,自2006年起与相关市场主体合作推动发行类REITs产品,现已形成覆盖写字楼、购物中心、零售门店、物流仓储、酒店、长租公寓、人才租赁住房、工业地产等各类物业资产的类REITs市场。

 

截至目前,深交所已累计发行类REITs产品23只,总发行规模493.16亿元,已成为我国REITs产品创新实践的重要平台之一。

 

2018年以来,深交所持续推动创新类REITs产品落地,陆续推出工业地产类REITs产品“东久智能制造产业园”、物流地产储架类REITs产品“顺丰产业园”、商业物业储架类REITs产品“首创钜大奥特莱斯”等,盘活优质存量资产,助力企业转型升级。

 

下一步,深交所将在中国证监会统一领导下,稳步发展资产证券化业务,推动应收账款和供应链金融资产证券化,继续支持住房租赁、基础设施、优质商业物业资产证券化,研究推进公募REITs,提升资产证券化服务国家战略能力,全力推进交易所债券市场高质量发展。

 

(二)全国首单公共人才租赁住房类REITs在深交所成功挂牌

 

12月14日,“深创投安居集团人才租赁住房第一期资产支持专项计划”(以下简称深创投安居人才租赁住房一期)挂牌仪式在深交所举行。深圳市副市长艾学峰出席并致辞,深交所总经理王建军及市财政委、国资委、金融办、人才安居集团、深创投集团、国信证券等有关负责人共同出席本次挂牌仪式。

 

艾学峰表示,深创投安居人才租赁住房一期是深入贯彻落实国家“租购并举”住房政策、多渠道金融创新助力住房租赁市场稳健发展的重要举措,将具有深圳特色的金融创新与安居工程有机结合,为全国探索了公共住房投融资的“深圳模式”和“深圳范例”。

 

深创投安居人才租赁住房一期发行规模31亿元,优先级票面利率4.38%,为2018年类REITs项目的市场最低发行利率。标的资产包括“电力花园二期” 和“远洋新干线君域花园”681套新交付的优质公寓,标的配租对象涵盖杰出人才、新引进人才、中初级人才等各层次人才。

 

深创投安居集团人才租赁住房资产支持专项计划是全国首单公共人才租赁住房类REITs产品,也是目前为止规模最大的类REITs产品。该产品总额度200亿元,以安居集团持有的深圳市范围内人才租赁住房作为标的物业资产。

 

该产品的推出是深交所深入贯彻党的十九大精神“加快建立多主体供给、多渠道保障、租购并举的住房制度”的阶段性成果,也是认真落实证监会、住建部《关于推进住房租赁资产证券化相关工作的通知》的重要创新实践。

 

党的十九大明确指出,人才是实现民族振兴、赢得国际竞争主动的战略资源。通过金融创新引入资本力量,助力人才住房建设,解决人才后顾之忧,具有十分重要意义。

 

安居集团是深圳市专责负责人才安居住房投资建设和运营管理的国有独资公司,该专项计划底层物业均为由深圳市住房保障部门统一配租、由安居集团统一管理的人才租赁住房,其中首期入池资产全部为市场化收购房源。依托深圳市的人才住房政策,标的物业所处地理位置优越、配套设施齐全,均为新交付的优质公寓,配租对象涵盖杰出人才、新引进人才、高级人才等各层次人才。

 

深创投安居集团人才租赁住房资产支持专项计划不仅盘活了优质存量资产,充分利用社会资本,实现轻重资产平衡发展,也探索了滚动可持续的开发模式,将为国内公共租赁住房开展资产证券化和REITs试点起到重要示范作用。

 

(三)2018年以来 深交所持续推动创新类REITs产品落地

 

截至目前,深交所已累计发行类REITs产品23只,总发行规模493.16亿元,已成为我国REITs产品创新实践的重要平台之一。2018年以来,深交所持续推动创新类REITs产品落地,陆续推出工业地产类REITs产品“东久智能制造产业园”、物流地产储架类REITs产品“顺丰产业园”、商业物业储架类REITs产品“首创钜大奥特莱斯”等,盘活优质存量资产,助力企业转型升级。

 

1、推出国内首单物流地产储架类REITs

 

12月11日, “华泰佳越-顺丰产业园一期资产支持专项计划”成功设立,该产品系国内首单类永续物流地产储架类REITs,由深圳市丰泰电商产业园资产管理有限公司作为原始权益人,华泰证券(上海)资产管理有限公司担任计划管理人,招商银行股份有限公司担任托管机构,首期发行规模18.46亿元,并将于深交所挂牌转让。

 

本次发行类REITs的底层资产为顺丰旗下上海青浦产业园和无锡电商产业园,两处入池产业园的资产质量上佳,其中上海青浦产业园地处虹桥机场物流产业集群区,是各大物流公司全国总部聚集地;无锡电商产业园地处无锡硕放机场物流产业集群区,以“空港物流城”品牌为核心,产业聚集度非常高。

 

本次发行类REITs以上述两处产业园资产的剩余土地使用年限为发行期限,最长可延展运作44年;并设计了完善的税务筹划机制和延展运作机制,真正实现了资产的表外运营,投资者可在产品存续期间持续获得物业运营和物业资产增值带来的收益。

 

这种产品设计形式也对两处产业园资产的运营收入/支出的监管、资产运营管理、开放退出安排、物业资产的处置提出了更高的要求,更加考验计划管理人的主动管理能力。

 

2、推出国内首单百亿规模商业物业储架类REITs

 

12月12日,中联一创-首创钜大奥特莱斯一号资产支持专项计划(以下简称“首创钜大奥特莱斯REITs”)成功获深交所审议通过,首创钜大奥特莱斯REITs是国内首单百亿规模商业物业储架REITs产品、也是国内首单以奥特莱斯作为底层资产的REITs产品。

 

根据深交所披露的项目进度信息,首创钜大奥特莱斯REITs由珠海横琴恒盛华创商业管理有限公司作为发行人,第一创业证券股份有限公司作为承销商和管理人。

 

3、推出2018年度单笔最大规模类REITs

 

2018年11月21日,深创投中金-苏宁云创资产支持专项计划(以下简称“深创投中金苏宁云创REITs”)成功设立。深创投中金苏宁云创REITs发行规模为49.2亿元,是2018年发行规模最大的类REITs产品。该产品于12月在深圳证券交易所挂牌。

 

本单产品获深交所审议通过,由苏宁集团作为原始权益人和增信机构,由中金公司作为管理人和销售机构,财务顾问和资产服务机构则为深创投不动产基金。

 

此次REITs产品的标的资产为苏宁集团旗下11处优质门店物业,总建筑面积约18万平方米,位于北京、武汉、成都、重庆等7个城市的核心商圈,区位优越,交通便捷,具有极高的投资价值。该批资产曾作为2014年资产证券化新规发布后的首支交易所REITs产品的标的资产。

 

2017年11月,上述物业完成了市场上首单REITs产品私有化运作,搭建了以对接REITs为退出渠道的Pre-REITs基金模式,完整构架并实现了包括投资平台及退出渠道在内的全基金链运作体系。

2019年2月18日 19:30
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